La Banca centrale europea non cambia politica monetaria per rispondere allapprezzamento delleuro. Troppe incertezze per decidere un taglio dei tassi. Potrebbe però ricorrere a interventi sul mercato dei cambi acquistando le principali valute asiatiche. I vantaggi sarebbero un tasso di cambio della divisa europea coerente con landamento del ciclo economico in Europa e in Asia, senza effetti distorsivi nellallocazione delle risorse nellarea euro. E lespansione della liquidità potrebbe favorire la ripresa.