Ringraziamo i lettori per i loro commenti. Non ci è possibile entrare nel merito di ognuno di essi. Piuttosto, vale la pena cercare di capire come qualcuno chiede come mai i mercati finanziari abbiano reagito così male allaccordo di domenica 2 maggio. Crediamo che le ragioni siano molteplici. Il ritardo e le esitazioni con cui si è arrivati al risultato di domenica hanno giocato un ruolo: hanno dimostrato un scarsa determinazione dei governi ad arrivare ad una soluzione, minando la fiducia dei mercati nella reale volontà politica di venire incontro alla Grecia nel superare le sue difficoltà attuali (di cui nessuno nega che la principale responsabilità ricada sui Greci stessi). Il fatto che i governi europei continuino ad avere scarsa fiducia nella capacità della Grecia di uscire dalla crisi è testimoniata dalle severe condizioni alle quali è stato concesso il prestito (scadenze, rate, condizionalità rispetto alle misure correttive di finanza pubblica, tasso dinteresse al 5%). Inoltre, la situazione politica e sociale in Grecia è assai difficile in questi giorni; peraltro non si poteva pensare che misure così impopolari potessero passare senza contrasti. I mercati si stanno quindi domandando se il governo greco sarà davvero in grado di mantenere i suoi impegni; in caso contrario, laiuto europeo sarebbe destinato ad essere ritirato, con tutte le prevedibili conseguenze.
Vi è poi una considerazione più ampia. Indipendentemente dalle sorti della Grecia, i mercati si stanno domandando se altri paesi dellarea euro (Portogallo, Spagna, Italia, Irlanda) siano in una situazione di insostenibilità delle finanze pubbliche, e quindi esposte ad attacchi speculativi. Nello scenario peggiore, un attacco generalizzato a questi paesi non potrebbe essere risolto con un piano di aiuti simile a quello predisposto per la Grecia, per unevidente ragione di dimensione del problema. I fondamentali di questi paesi sono migliori di quelli della Grecia. Tuttavia, a questo punto, uno scenario di panico non può essere del tutto escluso. Speriamo di non assistervi.
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È professore ordinario di Economia Politica presso l’Università Cattolica di Milano. È direttore di Osservatorio Monetario e membro del Comitato direttivo del Laboratorio di Analisi Monetaria (Università Cattolica e ASSBB). E’ presidente di REF Ricerche. Dal 2018 al 2020 è stato membro del Banking Stakeholder Group della European Banking Authority. Dal 1988 al 1997 è stato economista presso l’Ufficio Studi della Banca Commerciale Italiana (ora Intesa Sanpaolo). I suoi interessi di ricerca si collocano nell’area dell’economia monetaria e finanziaria. Ha scritto numerosi articoli su riviste internazionali e libri; l’ultimo è Monetary policy implementation (Palgrave 2024).
Rony Hamaui laureato all'Università Commerciale L. Bocconi e Master of Science alla London School of Economics. È professore a contratto presso l'Università Cattolica del Sacro Cuore di Milano e presidente di Intesa Sanpaolo ForValue. È consigliere del CDEC e del LSE-Alumni. E’ stato direttore Generale di Mediocredito e AD di Mediofactoring. Ha ricoperto numerosi incarichi presso il gruppo Intesa Sanpaolo; e’ stato responsabile del Servizio studi della Banca Commerciale Italiana nonché professore a contratto presso l' Università di Bergamo e l' Università Bocconi. Ha lavorato presso l'Istituto per la Ricerca Sociale. È autore di numerosi articoli scientifici e ha scritto e curato diversi libri riguardanti gli intermediari e i mercati finanziari internazionali nonché la finanza islamica.
giuseppe sansonna
In questi giorni difficilissimi per l’euro, e inevitabilmente per il sottostante progetto di unificazione europea, mi ritornano in mente gli accesi dibattiti di oltre dieci anni fa, sulla ‘affidabilità economica della moneta unica. Pensavo allora ,e non ero il solo, che senza una reale volonta di unione politica dell’Europa, circostanza questa ampiamente dimostratasi vera in questi giorni,la creazione della moneta unica nasceva come un castello privo di solide fondamenta. Tutti i principi cardini del trattato di Maastricht, patto di stabilità, contenimento della spesa etc. si sono rivelate poco più di vuote parole ,laddove si osservi quanti paesi e in che misura abbiano violato quelle norme. Un autorevole Giurista, il Kelsen,,affermava che non c’è diritto se non c’è anche una forza capace di imporrne,laddove necessario il rispetto. La creazione di una moneta, senza che contemporaneamente sia stata creata una autorevole autorità di vigilanza sovranazionale, non voluta da molti stati, ha reso debole fin dall’inizio l’euro. A ciò si aggiunga l’opposizione del mondo anglosassone alla nascita di un grande soggetto politico come l’Europa unita e il quadro è completo.
Franco ELLENICO
Non si è scritto nulla del contratto che la Grecia stava per stipulare con la Cina, a cui la Grecia avrebbe concesso l’utilizzo di tutti i suoi porti in cambio dell’accollo di tutto il suo debito pubblico. Contro quel pericolo per il sistema capitalistico anglo-americano è stata mobilitata l’Europa, che ha messo in vetrina i panni sporchi greci sui quali finora aveva steso un compiacente velo sull’onda dell’imperante liberismo di generale falsificazione dei bilanci. L’avvertimento è stato dato a tutti e si è cominciato per prima con i novemilioni di Greci, di cui tre lavoratori sono morti perchè rinchiusi dentro un fatiscente edificio di un banchiere, che aveva minacciato di licenziamento i dipendenti che non si fossero presentati al lavoro per il giorno della loro morte. Questo è il "salvataggio" della sorella Grecia che nel segno dell’Europa stava per dimenticare l’invasione dell’Italia fascista? Questo è il "salvataggio” che riporterà il 2% in più per ogni anno del prestito alle stesse banche che hanno finanziato i falsi in bilancio degli Stati e che fanno le irremovibili guardiane dei "risparmi" nei riguardi dei lavoratori insolventi?
Giulio MANCABELLI
Democrazia e mercato imprescindibilmente sono facce della medesima medaglia e la sempre più pervasiva reciproca compenetrazione e le nuove tecnologie e internet ne accelerano sempre più i processi di una vicendevole confluente reciproca integrazione in un processo sempre più pervasivo e globale che sta irrevocabilmente dissolvendo sempre più lattuale tradizionale conformazione statuale relegando lo Stato classico allimpotenza e la crisi recessiva che si fa sempre più mordente giacché la finanza è globale ed ergendosi a supremazia tende rendere sempre più lindipendenza del mercato dai governi. Lincrocio tra grande finanza ed élite politica è lultimo esempio della crisi vera che paralizza e inibisce (la democrazia) le democrazie mondiali mettendole fuori gioco! Quando è pur sempre la politica che detta le regole e la finanza che si adegua. Quindi se non si vorrà in continuazione subire gli effetti del fenomeno della globalizzazione si dovrà pur aggiornare il sistema nel suo complesso su entrambe le facciate sia su quella della democrazia che quello del mercato a livello glocale. Ovvero, sia nel macro che nel micro.