GIOVEDì 5 NOVEMBRE 2026

Dal Risiko bancario alla sfida del mercato finanziario unico

Se avete mai giocato a Risiko, sapete che per vincere non basta difendere il proprio territorio: bisogna anche espandersi. Nel mondo della finanza sta succedendo qualcosa di simile, con una nuova ondata di fusioni e acquisizioni che punta a ridisegnare la mappa bancaria europea.

Ma perché servono banche più grandi e solide? E quali vantaggi potrebbero derivare da un sistema meno frammentato e più integrato a livello internazionale? Insieme a Marco Pagano, economista finanziario e professore di finanza all’Università degli Studi di Napoli Federico II, cerchiamo di capire perché l’Europa è ancora divisa in 27 mercati bancari nazionali, cosa manca per costruire un mercato unico bancario e dei capitali e quali benefici potrebbe portare a cittadini, famiglie e imprese.

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Lezioni americane nel dopo Midterm

Alle elezioni di Midterm Trump ha perso perché non ha mantenuto le promesse fatte due anni fa, in economia come in politica estera. Il voto lascia alcuni insegnamenti sulla democrazia e sulla credibilità dei leader, validi per gli Usa e per l’Europa.

Il capitalismo fragile. La crisi della fiducia e l’America di Trump *

Una crisi della fiducia attraversa tutto il mondo e soprattutto gli Usa. Il libro di Dario Togati, di cui pubblichiamo un estratto, interpreta le politiche di Trump come tentativi di dare una risposta alla perdita di status di lavoratori e classe media.

Tassare i ricchi: il costo morale dell’elusione

La California ha bocciato la “tassa sui miliardari”, ma la questione non è chiusa. Un esperimento mostra che se il gettito dell’imposta è esplicitamente destinato ai poveri, scende fra i ricchi la scelta di eluderla, anche quando è conveniente.

“Valore nuovi nati” e la scelta tra l’uovo e la gallina

Il disegno di legge di bilancio introduce la novità assoluta del fondo “Valore nuovi nati”. Non punta a favorire le nascite. Potrebbe invece aiutare a diffondere una migliore e più ampia cultura previdenziale, anche se il premio monetario è scarso.

Il nodo della bassa crescita italiana: le piccole imprese

Da decenni l’Italia cresce poco. Una delle cause principali è la dimensione ridotta delle imprese. Una situazione che difficile da modificare se gli imprenditori continueranno a considerare l’ingresso di soci esterni come una perdita di controllo.

Il Punto

Negli Stati Uniti si è votato per il rinnovo della Camera e per quello parziale del Senato. La posta in gioco nelle elezioni di Midterm era alta, per gli Usa e per il mondo intero. Ne abbiamo parlato nell’intervista che la nostra rubrica lavoce in mezz’ora ha dedicato al tema. Le clausole nazionali di salvaguardia accordate in sede europea per difesa e resilienza energetica hanno un ruolo decisivo nella definizione della legge di bilancio per il 2027. Il dibattito parlamentare sulla manovra dovrebbe garantire quella chiarezza e trasparenza nel modo di utilizzarle che finora è mancata. Delle trionfali ipotesi iniziali riguardo all’impatto del Pnrr sull’economia italiana è rimasto ben poco. E anche il merito del metodo basato sui risultati adottato dalla pubblica amministrazione va ascritto più al nuovo codice dei contratti, introdotto a costo zero, che al Piano. Sotto forma di un semiserio “accorato appello” alla politica e al Parlamento per la salvaguardia della scienza delle finanze, arriva una denuncia delle distorsioni causate dagli interventi estemporanei che ogni anno si abbattono sull’Irpef con la manovra finanziaria. Gli attacchi ucraini alle raffinerie russe non si limitano a danneggiare un impianto, ma hanno ripercussioni che colpiscono l’economia della zona, esportazioni comprese. Lo dimostra uno studio che sfrutta i dati sulla luminosità notturna. Con l’Argentina che si avvia verso la recessione tecnica, il problema di Milei in vista delle elezioni presidenziale di ottobre 2027 è convincere gli argentini che i sacrifici di oggi porteranno domani più occupazione e redditi più alti. Negli ultimi mesi Netflix ha perso oltre il 25 per cento del proprio valore. Dipende da una trasformazione della competizione audiovisiva, ora incentrata sulla conquista del tempo e dell’attenzione degli utenti.

Il “grafico per capire” di oggi mostra come cambia la rivalutazione delle pensioni secondo quanto previsto dal disegno di legge di bilancio per il 2027. La rubrica “I grafici per capire” esce ogni martedì e venerdì, con l’obiettivo di analizzare più in profondità i dati relativi a particolari temi e problemi, offrendone una chiave di lettura chiara che può aiutare il lettore a comprenderli nella loro complessità.

Mercoledì 4 novembre pubblicheremo un nuovo episodio della seconda stagione di “Lavoce in mezz’ora”. Con alcune novità rispetto all’anno passato, ma con il rigore d’analisi di sempre, il format di divulgazione de lavoce.info affronta temi d’attualità con l’aiuto di esperti. Nella quarta puntata, con Marco Pagano, economista finanziario e professore di finanza all’Università degli studi di Napoli Federico II, parleremo del mercato unico bancario e dei capitali e parleremo di Risiko bancario, cioè delle fusioni e acquisizioni che puntano a ridisegnare la mappa della finanza europea.

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È in edicola e sul web il nuovo numero di eco dedicato a come salvare lo stato sociale. Grande conquista europea del Novecento, il welfare state è oggi minacciato da una demografia sfavorevole e dalle tante crisi internazionali. Con due leve potenti per salvarlo: l’intelligenza artificiale e l’immigrazione. eco, il mensile di economia diretto da Tito Boeri, vuole riprendere nella carta stampata la missione che lavoce.info svolge nel web: promuovere analisi basate sui dati, usando un linguaggio comprensibile, ma senza mai banalizzare la complessità dei problemi. Lavoce.info contribuisce regolarmente a eco con la rubrica “Grafico del mese”. Nell’uscita di questo mese mostra l’andamento dell’età di pensionamento nei paesi Ocse dal 1970 al 2024.

Il “gioco di sponda” della legge di bilancio*

Il ruolo decisivo delle clausole di salvaguardia nella manovra di bilancio richiede una piena trasparenza sulle modalità del loro utilizzo e sugli interventi coinvolti. Finora è mancata. La discussione parlamentare è la sede naturale per fare chiarezza.

Colpire le raffinerie spegne la luce dell’economia russa

Gli attacchi ucraini alle raffinerie hanno conseguenze misurabili sull’economia russa: l’attività economica diminuisce per chilometri, il calo persiste nel tempo e si trasmette alle esportazioni. Colpiscono quindi un’economia locale, non solo un impianto.

Recessione tecnica in Argentina: un problema per Milei

Il rallentamento dell’economia argentina nasce dall’interazione fra riallocazione delle risorse tra settori, debolezza del credito e incertezza elettorale. I benefici del programma di Milei non si sono ancora tradotti in una ripresa sufficientemente ampia.

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